Dynacor Group Inc. (TSX: DNG) (Dynacor o la Corporación) publicó sus estados financieros intermedios consolidados condensados no auditados y reporte de gestión (MD&A) para el primer trimestre finalizado el 30 de setiembre de 2022.
Estos documentos se han presentado electrónicamente ante SEDAR en www.sedar.com y estarán disponibles en el sitio web de la Corporación www.dynacor.com.
(Todas las cifras de este comunicado de prensa están en millones de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario. Todos montos por acción están expresados en dólares estadounidenses. Todos los porcentajes de variación se calculan a partir de cifras redondeadas. Algunas adiciones pueden ser incorrectas debido al redondeo).
DESCRIPCIÓN GENERAL Y DESTACADOS DEL T3-2022
VISIÓN DE CONJUNTO
Dynacor completó el período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2022 («T3-2022») con ventas trimestrales de US$ 46.0 millones y una utilidad neta de US$ 0.8 millones (US$ 0.02 por acción) en comparación con ventas de US$ 61.9 millones y una utilidad neta de US$ 3.5 millones (US$ 0.09 por acción) para el tercer trimestre de 2021 (“T3-2021”). Los resultados financieros del tercer trimestre de 2022 estuvieron por debajo de las expectativas debido a las leyes de mineral más bajas entregadas a la planta y los precios más bajos del oro en el mercado durante el trimestre.
Si bien la planta continuó operando a su capacidad de 430 tpd, el volumen de mineral procesado aumentó un 3.1 % en comparación con el T3-2021. La disminución de las ventas, en comparación con el T3-2021, se explica principalmente por una disminución del 16.0 % en las leyes procesadas, lo que afectó nuestra producción de oro y el volumen de oro vendido. La producción de oro del T3-2021 fue, por mucho, el trimestre más alto de 2021, debido a una ley de mineral suministrada superior a la media.
El T3-2021 también se benefició de la venta de US$ 2.9 millones de 1600 onzas de oro que se habían retenido en diciembre de 2019 y liberado, para exportación y venta, en setiembre de 2021.
DESTACADOS
Operacional
- Mayor volumen procesado. La planta procesó un volumen de 37 410 toneladas de mineral (promedio de 407 tpd) en comparación con las 36 281 toneladas del T3-2021 (394 tpd), un aumento del 3.1 %;
- Reducción de la producción de oro. En el T3-2022, la producción de oro equivalente ascendió a 27 252 onzas AuEq en comparación con las 31 889 onzas AuEq en el T3-2021, una disminución del 14.5 %;
- Incrementar los inventarios de mineral durante el trimestre. Al final el T3, los inventarios de mineral ascendían a más de 9000 toneladas de mineral que representan más de 20 días de producción.
Financiero
- Sólida posición en efectivo. El efectivo disponible se mantuvo sólido en US$ 31.0 millones al final del T3-2022 en comparación con US$ 27.1 millones al final del año 2021 debido al efectivo generado por las actividades operativas;
- Disminución de las ventas en comparación con el T3-2021. Debido al menor volumen producido y vendido al menor precio promedio del mercado del oro, las ventas ascendieron a US$ 46.0 millones en el T3-2022, en comparación con US$ 61.9 millones en el T3-2021;
- Disminución en la utilidad bruta operativa. Utilidad bruta operativa de US$ 4.5 millones (9.8 % de las ventas) en el T3-2022, en comparación con US$ 7.9 millones (12.7 % de las ventas) en el T3-2021, debido a un menor volumen vendido y a la disminución de los precios del oro durante el período en comparación con una tendencia creciente en el periodo comparativo;
- Reducción de la utilidad operativa. Utilidad operativa de US$ 3.2 millones en el T3-2022, en comparación con US$ 6.6 millones en el T3-2021, debido a la disminución de la utilidad bruta operativa;
- Utilidad bruta por acción afectada por reducción de utilidad bruta y aumento del impuesto a la renta. Dynacor registró una utilidad neta de US$ 0.8 millones en el T3-2022 (US$ 0.02 o CA$ 0.03 por acción) en comparación con US$ 3.5 millones (US$ 0.09 o CA$ 0.12 por acción) en el T3-2021;
- Disminución de utilidad bruta en efectivo por onza AuEq. Utilidad bruta en efectivo de US$ 197 por onza AuEq vendida (1), en comparación con US$ 242 en el T3-2021;
- Disminución del EBITDA. EBITDA (2) de US$ 3.8 millones, en comparación con US$ 7.2 millones en el T3-2021;
- Disminución de los flujos de efectivo. Flujos de efectivo de las actividades operativas antes de cambios en elementos de capital de trabajo de US$ 2.0 millones (US$ 0.05 por acción) (3), en comparación con US$ 4.4 millones (US$ 0.11 por acción) en el T3-2021.
Devolución a los accionistas
- Recompra de acciones. 213 655 acciones ordinarias recompradas por US$ 0.5 millones (CA$ 0.6 millones), en el T3-2022, en comparación con 59 914 acciones ordinarias por US$ 0.1 millones (CA$ 0.2 millones) en el T3-2021;
- Aumento de dividendos. Continuación de los pagos de dividendos mensuales que se habían incrementado en un 25 % a principios de 2022 a CA$ 0.10 por acción por año, lo que representó un rendimiento de dividendos del 3.2 %, con base en el precio de las acciones a principios de 2022 o del 3.9 %, con base en el precio de las acciones al final del T3-2022.
(1) La utilidad bruta en efectivo por onza de AuEq está en dólares estadounidenses y se calcula restando el costo de venta en efectivo promedio por onzas equivalentes de Au del precio de venta promedio por onzas equivalentes de Au y es una medida de desempeño financiero no IFRS, no hay una definición estándar según las NIIF. Por lo tanto, es posible que esta medida no sea comparable con una medida similar de otra empresa.
(2) EBITDA: “Utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación” es una medida de desempeño financiero no IFRS sin definición estándar bajo IFRS. Por lo tanto, es posible que esta medida no pueda ser comparable con una medida similar de otra corporación. La Corporación utiliza esta medida no IFRS como un indicador del efectivo generado por las operaciones y permite al inversionista comparar la rentabilidad de la Corporación con otras al cancelar los efectos de diferentes bases de activos, efectos debido a diferentes estructuras impositivas, así como los efectos de diferentes estructuras de capital.
(3) El flujo de caja por acción es una medida de rendimiento financiero no conforme a las NIIF sin una definición estándar según las NIIF. Por lo tanto, es posible que esta medida no pueda ser comparable con una medida similar de otra corporación. La Corporación utiliza esta medida no IFRS que también puede ser útil para los inversionistas ya que proporciona un resultado que se puede comparar con el precio de las acciones de mercado de la Corporación.
RESULTADOS DE OPERACIONES
Extracto del estado de resultados consolidado no auditado.
| Períodos de tres meses terminados el 30 de setiembre, | Períodos de nueve meses terminados el 30 de setiembre, | |||||
| (En US$’000) (no auditado) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||
| Ventas | 45 998 | 61 941 | 150 022 | 145 627 | ||
| Costo de ventas | (41 485) | (54 075) | (131 699) | (125 941) | ||
| Utilidad bruta | 4513 | 7866 | 18 323 | 19 686 | ||
| Gastos generales y administrativos | (1229) | (1224) | (4382) | (4434) | ||
| Otros gastos de proyectos | (104) | – | (209) | (16) | ||
| Utilidad operativa | 3180 | 6642 | 13 732 | 15 236 | ||
| Ingresos y gastos financieros | 64 | (77) | (24) | (185) | ||
| Pérdida de divisas | (127) | (80) | (210) | (371) | ||
| Utilidad antes de impuestos a la renta | 3117 | 6485 | 13 498 | 14 680 | ||
| Gasto por impuesto a la renta corriente | (1984) | (2695) | (5308) | (6084) | ||
| Gasto por impuesto a la renta diferido | (332) | (272) | 313 | (810) | ||
| Utilidad neta y utilidad integral | 801 | 3518 | 8503 | 7786 | ||
| Ganancias por acción | ||||||
| Básico | US$ 0.02 | US$ 0.09 | US$ 0.22 | US$ 0.20 | ||
| Diluido | US$ 0.02 | US$ 0.09 | US$ 0.21 | US$ 0.20 | ||
Las ventas totales ascendieron a US$ 46.0 millones, en comparación con US$ 61.9 millones en el T3-2021. La disminución de US$ 15.9 millones se explica por menores cantidades de onzas de oro vendidas (-23.3 % o – US$ 14.4 millones) debido a la disminución de 16.0 % en las leyes del mineral, en comparación con el T3-2021, que tuvo la ley promedio trimestral más alta de 2021 y el precio de oro promedio más bajo (-US$ 1.5 millones).
Las ventas acumuladas de nueve meses aumentaron en US$ 4.4 millones, en comparación con el año pasado, con precios promedio más altos y cantidades vendidas que contribuyeron a un aumento de US$ 2.4 y US$ 2.0 millones, respectivamente.
La utilidad operativa bruta del T3-2022 ascendió a US$ 4.5 millones (9.8 % de las ventas) en comparación con US$ 7.9 millones (12.7 % de las ventas) en el T3-2021. La utilidad operativa bruta del T3-2022 se vio afectado negativamente por leyes más bajas que afectaron nuestro costo unitario de producción y por la tendencia desfavorable en los precios del mercado del oro durante el período, en comparación con una tendencia favorable opuesta en el T3-2021.
Los gastos generales y administrativos ascendieron a US$ 1.2 millones en el T3-2022, comparable con el T3-2021.
La utilidad neta del T3-2022 también se vio afectada por el registro de un gasto por impuesto sobre la renta de US$ 2.3 millones, incluidos US$ 0.3 millones de retención de impuestos pagados sobre los dividendos recibidos de la subsidiaria y un gasto por impuesto sobre la renta diferido (no en efectivo) de US$ 0.3 millones. El gasto o recuperación por impuesto diferido se explica principalmente por la variación a lo largo del período del sol peruano frente al dólar estadounidense que afecta la base fiscal local de los activos de largo plazo. Las fluctuaciones futuras afectarán positiva o negativamente el impuesto diferido al final de cada período.
Conciliación de medidas no IFRS
| (En US$’000) (no auditado) | Período de tres meses terminados el 30 de setiembre, | Período de nueve meses terminados el 30 de setiembre, | ||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||
| Conciliación de utilidad neta y utilidad integral con el EBITDA | ||||||
| Utilidad neta y utilidad integral | 801 | 3518 | 8503 | 7786 | ||
| Gasto por impuesto a la renta (corriente y diferido) | 2316 | 2968 | 4995 | 6894 | ||
| Gastos financieros | (64) | 77 | 24 | 185 | ||
| Depreciaciones | 799 | 666 | 2269 | 1957 | ||
| EBITDA | 3852 | 7229 | 15 791 | 16 822 | ||
FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS, INVERSIÓN Y DE FINANCIAMIENTO Y CAPITAL DE TRABAJO Y EFECTIVO
Actividades operativas
Durante el T3-2022, el flujo de efectivo de las operaciones, antes de cambios en las partidas de capital de trabajo, ascendió a US$ 2.0 millones (US$ 10.6 millones para el período de nueve meses que terminó el 30 de setiembre de 2022), en comparación con US$ 4.4 millones en el T3-2021 (US$ 10.6 millones para el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2021).
Durante el T3-2022, el efectivo total de las actividades operativas ascendió a -US$ 0.05 millones (US$ 9.5 millones para el período de nueve meses que finalizó el 30 de setiembre de 2022) en comparación con US$ 5.7 millones en el T3-2021 (US$ 10.4 millones para el período de nueve meses que finalizó el 30 de setiembre 2021). Los cambios en los elementos del capital de trabajo ascendieron a -US$ 2.0 millones (-US$ 1.1 millones para el período de nueve meses que finalizó el 30 de setiembre de 2022) en comparación con US$ 1.3 millones en el T3-2021 (-US$ 0.2 millones para el período de nueve meses que finalizó el 30 de setiembre de 2021). Las variaciones son atribuibles principalmente a las variaciones en los inventarios y cuentas por cobrar.
Actividades de inversión
Durante el período de tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2022, la Corporación invirtió US$ 0.7 millones (acumulativo de nueve meses de 2022 de US$ 2.5 millones). Estos montos están en línea con el año pasado e incluyen principalmente inversiones en la planta y vehículos nuevos. Todas las inversiones han sido financiadas con flujos de efectivo generados internamente.
Actividades de financiamiento
En el T3-2022, se desembolsaron dividendos mensuales por un total de CA$ 0.025 por acción por una contraprestación total de US$ 0.7 millones (CA$ 1.0 millones) (nueve meses acumulados de CA$ 0.075). En el T3-2021, se desembolsaron dividendos mensuales por un total de CA$ 0,020 por acción por una contraprestación total de US$ 0.6 millones (CA$ 0.8 millones). Los aumentos en el dividendo mensual por acción pagado se atribuyeron a partir de junio de 2021 y nuevamente a partir de enero de 2022.
En el T3-2022, se recompraron 213 655 acciones ordinarias en el marco del programa de recompra de acciones de licitación del emisor de curso normal de la Corporación por una contraprestación total en efectivo de US$ 0.5 millones (CA$ 0.6 millones) (nueve meses acumulados de 589 851 acciones) (59 914 acciones por una contraprestación total en efectivo de US$ 0.1 millones (CA$ 0.2 millones) en el T3-2021).
En el T3-2022, la Corporación emitió 21 250 acciones ordinarias luego del ejercicio de las opciones de compra por una contraprestación de US$ 0.03 millones (CA$ 0.04 millones) (nueve meses acumulados de 515 930 acciones) (54 914 acciones por US$ 0.1 millones o CA$ 0.2 millones en el T3-2021).
Capital de trabajo y efectivo
Al 30 de setiembre de 2022, el capital de trabajo de la Corporación aumentó a US$ 41.6 millones, incluidos US$ 31.0 millones en efectivo (US$ 36.4 millones, incluidos US$ 27.1 millones en efectivo al 31 de diciembre de 2021).
ESTADO CONSOLIDADO DE POSICIÓN FINANCIERA
Al 30 de setiembre de 2022, los activos totales ascendían a US$ 94.2 millones (US$ 91.4 millones al 31 de diciembre de 2021). Las principales variaciones desde el cierre del ejercicio anterior provienen del incremento en el efectivo y variaciones en los conceptos de capital de trabajo.
| (En US$’000) (no auditado) | Como en
30 de setiembre, |
Como en
31 de diciembre, |
|
| 2022 | 2021 | ||
| Efectivo | 31 039 | 27 099 | |
| Cuentas por cobrar comerciales | 9396 | 8407 | |
| Inventarios | 12 240 | 14 764 | |
| Inmuebles, maquinaria y equipos neto | 21 124 | 20 759 | |
| Activos por derecho de uso | 253 | 341 | |
| Activos de exploración y evaluación | 18 538 | 18 516 | |
| Otros activos | 1648 | 1471 | |
| Total activos | 94 238 | 91 357 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar | 11 218 | 11 680 | |
| Pasivos para cierre de planta | 3494 | 3553 | |
| Pasivos por impuestos corrientes | 160 | 2217 | |
| Pasivos de impuestos a la renta diferidos | 1242 | 1555 | |
| Pasivos por arrendamiento | 240 | 343 | |
| Patrimonio neto | 77 884 | 72 009 | |
| Total pasivo y patrimonio neto | 94 238 | 91 357 |
PERSPECTIVA DE SEGUIMIENTO 2022
Procesamiento de minerales
La disminución de las leyes del mineral y los precios recientes del oro afectaron las ventas del trimestre.
Para 2022, la Corporación mantiene sus ventas previstas en el rango de US$ 200-220 millones, lo que representa un crecimiento del 4-14 % con respecto a las ventas de 2021, lo que podría haber resultado en una utilidad neta en el rango de US$ 11-13 millones (US$ 0.28-0.33 por acción) (CA$ 0.36-0.42 por acción). Las ventas se basaron en una mayor capacidad adicional previstas durante 2022. Esta inversión está en marcha como resultado de un mayor nivel de inventario de mineral. El logro de las ventas previstas dependerá de la ley del mineral suministrado, el precio del oro y la capacidad que se aumente, durante el cuarto trimestre.
La Corporación continúa evaluando otras oportunidades de crecimiento en Perú, así como en otras jurisdicciones.
(1) Utilizando el precio del oro en el mercado de apertura de 2022, de US$ 1800 por onza
