La reducción de la compraventa de dólares y acciones en el mercado local se acentúa por el riesgo político y la desconfianza de los inversionistas.
La negociación promedio diaria de dólares en el mercado cambiario cayó a US$ 291 millones en mayo, por debajo de los US$ 452 millones alcanzados en igual mes del año pasado, según datos del BCR. Esto implica un retroceso de 36% en el último año.
La disminución se ahonda a 55% si se compara con los US$ 648 millones transados, en promedio, al día, en mayo del 2018, antes de la pandemia.
El declive de las transacciones de dólares continúa cada mes, pues en junio se tiene un promedio diario de US$ 261 millones, muy distante de los US$ 347 millones de febrero.
Deseo de inversión
En los últimos meses se observa una reducción en el volumen negociado en el mercado cambiario y de acciones, especialmente por parte de bancos, AFP, inversionistas extranjeros y corporaciones, dijo a Gestión Patricio Luza, trader de renta fija de Renta4 SAB.
Sostuvo que la inestabilidad e incertidumbre por la que atraviesan los mercados financieros internacionales y el país, más acentuadas en el último año, frenan el deseo de inversión, ya afectado por la pandemia y el ingreso de un nuevo Gobierno.
Además, la reciente alza global de tasas de interés por parte de los bancos centrales para controlar las presiones inflacionarias hace menos atractivo para los participantes del mercado vender sus activos en pérdida, lo que merma el trading diario, acotó.
Ganancias
A modo desagregado, indicó que las entidades financieras están conservando parte de su flujo de dólares para generar algunas ganancias con la volatilidad del tipo de cambio y ya no llevan todo al mercado interbancario, para ser cambiado a soles.
“Si los bancos antes recibían US$ 10,000 millones, vendían en el mercado cambiario, por lo menos, US$ 8,000 millones; había más rotación de este dinero, pero ahora se quedan con la mayoría como cobertura o para especulación”, afirmó.
Extranjeros
Asimismo, comentó que los inversionistas extranjeros ahora están menos activos en la compraventa de bonos soberanos –emitidos en soles por el Gobierno- y su participación en dicho mercado se redujo a menos de la mitad.
Ello implica menos flujo de dinero hacia el mercado cambiario, al contado o en contratos forward (a futuro), para invertir en los papeles del Gobierno, añadió el ejecutivo.
Exportadoras
“También hemos visto algunas empresas exportadoras que se están quedando con una parte de los dólares que ganan con la esperanza de que su valor aumente de nuevo, cuando antes vendían todo en el mercado porque necesitaban (soles) para pagar planillas, bonos, incluso dividendos a algunos accionistas”, expresó Luza.
“El sol ha sido la moneda menos volátil en la región, pero en los últimos tiempos la volatilidad es constante. El tipo de cambio pasó el techo de S/ 3.70 de años anteriores para tocar los S/ 4.10 en el 2021, lo que fortaleció la mentalidad de que se pueda volver a tocar si el ruido político se acentúa”, agregó.
El dólar cotiza hoy en S/ 3.722, con un descenso de 6.7% en lo que va del año, aunque en el 2021 trepó 10.3%.
Decrece liquidez de plaza limeña
Una evolución decreciente se observa también en el volumen negociado en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), pues la transacción promedio diaria de acciones en mayo apenas alcanzó los S/ 24.3 millones, cifra inferior en 72.2% a los S/ 87.9 millones de igual mes del 2021.
En lo que va de junio, esa media se redujo a S/ 17.6 millones, según datos de la BVL.
Especialistas califican el mercado bursátil ahora de “bastante seco”, pues la negociación es muy baja y proviene principalmente de inversionistas retail (personas), quedando a un lado los institucionales y extranjeros.
El volumen transado en la BVL no ha sido importante en los últimos años, la plaza local no goza de buena liquidez e incluso decayó mucho más este año, advirtió Alberto Arispe, gerente general de Kallpa SAB.
“Esta situación pone en evidencia las malas expectativas económicas que existen sobre las inversiones en nuestro país”, manifestó.
En lo que va del año, el Índice General de la BVL retrocede 7.5%.
Fuente: GESTIÓN.