Dynacor Group Inc. (TSX: DNG) (Dynacor o la Corporación) publicó sus estados financieros intermedios consolidados condensados no auditados y el reporte de gestión (MD&A) para el segundo trimestre que finalizó el 30 de junio de 2023.
Estos documentos se han presentado electrónicamente ante SEDAR en www.sedar.com y estarán disponibles en el sitio web de la Corporación www.dynacor.com.
(Todas las cifras de este comunicado de prensa están en millones de US$, a menos que se indique lo contrario. Todos los montos por acción están expresados en US$. Todos los % de variación se calculan a partir de cifras redondeadas. Algunas adiciones pueden ser incorrectas debido al redondeo).
DESCRIPCIÓN GENERAL Y DESTACADOS DEL T2-2023
VISIÓN DE CONJUNTO
Dynacor completó el período de tres meses que finalizó el 30 de junio de 2023 (T2-2023) con una producción récord de 32 693 onzas AuEq, ventas trimestrales de US$ 64.5 millones y una utilidad neta de US$ 4.5 millones (US$ 0.12 por acción) en comparación con las ventas de US$ 53.9 millones (un aumento del 19.7 %) y una utilidad neta de US$ 2.6 millones (US$ 0.07 por acción) para el segundo trimestre de 2022 (T2-2022) (un aumento de la utilidad neta del 73.1 % en comparación con el T2-2022).
Luego de su capacidad de aumento del 16% a 500 tpd a fines de 2022, el equipo de adquisición de mineral de Dynacor pudo aumentar el tonelaje de mineral suministrado para operar la planta a su máxima capacidad durante el trimestre. El nivel de inventario de mineral en la planta siguió aumentando, alcanzando las 9600 toneladas a finales del T2-2023, lo que representa más de 19 días de producción.
A diferencia del T1-2023, que ha visto una tendencia positiva en el precio del mercado del oro, el T2-2022 y los sólidos resultados financieros del T2-2023 se vieron afectados por la tendencia a la baja en el precio del mercado del oro.
Al final del T2-2023, nuestros activos totales superan los US$ 100 millones por primera vez.
DESTACAR
Operacional
- Mayor volumen de mineral suministrado. El volumen total de mineral suministrado alcanzó un máximo histórico de 45 730 toneladas en el T2-2023, en comparación con las 32 415 toneladas del mismo período del año pasado;
- Mayor volumen procesado. La planta Veta Dorada procesó un volumen de 40 747 toneladas de mineral (promedio de 448 tpd), en comparación con las 35 822 toneladas del T2-2022 (394 tpd), un aumento del 13.7 %;
- Mayor producción de oro. En el T2-2023, la producción de oro equivalente ascendió a 32 693 onzas AuEq, en comparación con las 27 875 onzas AuEq en el T2-2022, un aumento del 17.3 %. La producción del T2-2023 se vio afectada positivamente por mayores volúmenes y leyes de mineral procesado.
FINANCIERO
- El alto precio del oro y la capacidad de producción total de 500 tpd impulsaron el rendimiento financiero del T2-2023.
- Sólida posición de caja. Efectivo disponible de US$ 30.1 millones al final del T2-2023, en comparación con US$ 25.6 millones al final del año 2022;
- Incremento de 19.7% en ventas. Con mayores cantidades y un precio promedio de mercado del oro más alto, las ventas ascendieron a US$ 64.5 millones en el T2-2023, en comparación con US$ 53.9 millones en el T2-2022;
- Aumento del margen operativo bruto. Margen operativo bruto de US$ 7.7 millones (11.9 % de las ventas) en el T2-2023, en comparación con US$ 6.3 millones (11.7 % de las ventas) en el T2-2022;
- Incremento del margen operativo. Ingreso operativo de US$ 5.6 millones en el T2 2023, en comparación con US$ 4.5 millones en el T2-2022, un aumento del 24.4 %;
- Aumento de la utilidad neta del 73.1%. Dynacor registró una utilidad neta de US$ 4.5 millones en el T2-2023 (US$ 0.12 o CA$ 0.16 por acción), en comparación con US$ 2.6 millones (US$ 0.07 o CA$ 0.09 por acción) en el T2-2022;
- Margen operativo bruto en efectivo superior a US$ 250 por onza equivalente de AuEq. Margen operativo bruto en efectivo de US$ 256 por onza AuEq vendida (1), en comparación con US$ 242 en el T2-2022;
- Aumento de EBITDA. EBITDA (2) de US$ 6.6 millones, en comparación con US$ 5.2 millones en el T2-2022, un aumento del 26.9 %;
- Fuertes flujos de caja. Flujos de efectivo de las actividades operativas antes de cambios en elementos de capital de trabajo de US$ 5.2 millones (US$ 0.14 por acción) (3), en comparación con US$ 3.4 millones (US$ 0.09 por acción) en el T2-2022.
Devolución a los accionistas
- Recompra de acciones. 40 300 acciones ordinarias recompradas por US$ 0.1 millón (CA$ 0.1 millón) en el T2-2023, en comparación con 90 360 acciones ordinarias por US$ 0.2 millones (CA$ 0.3 millones) en el T2-2022;
- Aumento de dividendos. Un dividendo mensual de CA$ 0.01 por acción pagado durante el trimestre. Anualmente, el dividendo de 2023 representará CA$ 0.12 por acción o un rendimiento de dividendo del 4.0% según el precio actual de la acción.
(1) El margen operativo bruto en efectivo por onza de AuEq está en dólares estadounidenses y se calcula restando el costo de venta en efectivo promedio por onzas equivalentes de Au del precio de venta promedio por onzas equivalentes de Au y es una medida de desempeño financiero no IFRS, sin una definición estándar según las NIIF. Por lo tanto, es posible que esta medida no sea comparable con una medida similar de otra empresa.
(2) EBITDA: “Utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación” es una medida de desempeño financiero no IFRS sin definición estándar bajo IFRS. Por lo tanto, es posible que esta medida no pueda ser comparable con una medida similar de otra empresa. La Corporación utiliza esta medida no IFRS como un indicador del efectivo generado por las operaciones y permite al inversionista comparar la rentabilidad de la Corporación con otras al cancelar los efectos de diferentes bases de activos, efectos debido a diferentes estructuras tributarias, así como los efectos de diferentes estructuras de capital.
(3) El flujo de caja por acción es una medida de desempeño financiero no conforme a las NIIF sin una definición estándar según las NIIF. Por lo tanto, es posible que esta medida no pueda ser comparable con una medida similar de otra corporación. La Corporación utiliza esta medida no IFRS que también puede ser útil para los inversionistas ya que proporciona un resultado que se puede comparar con el precio de las acciones de mercado de la Corporación.
RESULTADOS DE OPERACIONES
Estado Consolidado de resultados netos y resultados integrales no auditados
| Por los tres meses terminados el 30 de junio, | Por los seis meses terminados el 30 de junio, | |||||||||||
| (En US$’000) (no auditado) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||
| Ventas | 64 472 | 53 944 | 121 205 | 104 024 | ||||||||
| Costos de Ventas | (56 817) | (47 659) | (105 721) | (90 214) | ||||||||
| Margen operativo bruto | 7,655 | 6,285 | 15 484 | 13 810 | ||||||||
| Gastos generales y administrativos | (1813) | (1756) | (3366) | (3153) | ||||||||
| Otros gastos de proyectos | (202) | (64) | (426) | (105) | ||||||||
| Margen operativo | 5640 | 4465 | 11 692 | 10 552 | ||||||||
| Ingresos y gastos financieros | 163 | (32) | 316 | (88) | ||||||||
| Ganancias (pérdidas) de divisas | 161 | (65) | 211 | (83) | ||||||||
| Utilidad antes de impuestos a la renta | 5964 | 4368 | 12 219 | 10 381 | ||||||||
| Gasto por impuesto a la renta corriente | (1828) | (1809) | (3807) | (3324) | ||||||||
| Recuperación de impuesto a la renta diferido | 343 | 17 | 534 | 645 | ||||||||
| Utilidad neta y utilidad integral | 4479 | 2576 | 8946 | 7702 | ||||||||
| Ganancias por acción | ||||||||||||
| Básico | US$ 0.12 | US$ 0.07 | US$ 0.23 | US$ 0.20 | ||||||||
| Diluido | US$ 0.12 | US$ 0.06 | US$ 0.23 | US$ 0.19 | ||||||||
Las ventas totales ascendieron a US$ 64.5 millones, en comparación con US$ 53.9 millones en el T2-2022. El aumento de US$ 10.6 millones se explica por mayores cantidades de onzas de oro vendidas (+13.1% o +US$ 7.1 millones) y un mayor precio promedio del oro (+US$ 3.5 millones).
Las ventas acumuladas aumentaron en US$ 17.2 millones, en comparación con el año pasado y las mayores cantidades vendidas contribuyeron a un aumento de US$ 13.9 millones. Desde el aumento de capacidad del 16 % en el T4-2022, la planta de Chala ha estado funcionando a su rendimiento máximo de 500 tpd.
El margen operativo bruto del T-2 2023 ascendió a US$ 7.7 millones (11.9 % de las ventas), en comparación con US$ 6.3 millones (11.7 % de las ventas), en el T2-2022 y ambos se vieron afectados por la tendencia desfavorable en los precios del mercado del oro durante los períodos en comparación con una favorable tendencia tanto en el T1-2023 como en el T1-2022.
Los gastos generales y administrativos se mantuvieron estables en US$ 1.8 millones tanto en el T2-2023 como en el T2-2022.
La utilidad neta del T2-2023 también se vio afectada por el registro de un gasto de impuesto a la renta de US$ 1.5 millones neto de una recuperación de impuesto a la renta diferida de US$ 0.3 millones (no en efectivo) (US$ 1.8 millones sin variación de impuestos diferidos en el T2-2022). El gasto por impuestos también se ve afectado por la variación a lo largo del período del sol peruano frente al dólar estadounidense.
Conciliación de medidas no NIIF
| (En US$’000) (no auditado) | Por los tres meses terminados al 30 de junio, | Por los seis meses terminados al 30 de junio, | ||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||
| Conciliación de la utilidad neta y la utilidad integral con el EBITDA | ||||||
| Utilidad neta y utilidad integral | 4479 | 2576 | 8946 | 7702 | ||
| Gasto por impuesto a las rentas (corriente y diferido) | 1485 | 1792 | 3273 | 2679 | ||
| Gastos financieros (ingresos) | (170) | 32 | (323) | 88 | ||
| Depreciación | 833 | 787 | 1617 | 1470 | ||
| EBITDA | 6627 | 5187 | 13 513 | 11 939 | ||
FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN, INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO Y CAPITAL DE TRABAJO Y LIQUIDEZ
Actividades de explotación
Durante el T2-2023, el flujo de efectivo de las operaciones, antes de cambios en los elementos del capital de trabajo, ascendió a US$ 5.2 millones (US$ 10.2 millones para el período de seis meses que finalizó el 30 de junio de 2023), en comparación con US$ 3.4 millones en el T2-2022 (US$ 8.6 millones para el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2022).
Durante el T2-2023, el efectivo total de las actividades operativas ascendió a US$ 1.4 millones (US$ 11.2 millones para el período de seis meses que finalizó el 30 de junio de 2023), en comparación con US$ 9.1 millones en el T2-2022 (US$ 9.6 millones para el período de seis meses que finalizó el 30 de junio 2022). Los cambios en los elementos del capital de trabajo ascendieron a -US$ 3.8 millones (US$ 1.0 millón para el período de seis meses que finaliza el 30 de junio de 2023), en comparación con US$ 5.7 millones en el T2-2022 (US$ 1.0 millón para el período de seis meses que finaliza el 30 de junio de 2022). Las variaciones son atribuibles principalmente al incremento en los inventarios.
Actividades de inversión
Durante el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2023, la Corporación invirtió US$ 1.1 millones (acumulativo de seis meses de 2023 de US$ 4.9 millones). Estos montos incluyen principalmente la compra de una oficina en Lima, inversiones en la planta y vehículos nuevos. Todas las inversiones han sido financiadas con flujos de caja generados internamente.
Actividades de financiación
En el T2-2023, se desembolsaron dividendos mensuales por un total de CA$ 0.03 por acción por una contraprestación total de US$ 0.8 millones (CA$ 1.2 millones) (seis meses acumulados de CA$ 0.06). En el T2-2022, se desembolsaron dividendos mensuales por un total de CA$ 0.025 por acción por una contraprestación total de US$ 0.8 millones (CA$ 1.0 millón). Los aumentos en el dividendo mensual se desembolsaron a partir de enero de 2022 y luego a partir de enero de 2023.
En el T2-2023, se recompraron 40 300 acciones ordinarias en el marco del programa de recompra de acciones de oferta de emisor de curso normal de la Corporación por una contraprestación total en efectivo de US$ 0.1 millón (CA$ 0.1 millón) (seis meses acumulativos de 69 380 acciones) (90 360 acciones por una contraprestación total en efectivo de US$ 0.2 millones (CA$ 0.3 millones) en el T2-2022).
Capital de trabajo y liquidez
Al 30 de junio de 2023, el capital de trabajo de la Corporación aumentó a US$ 48.6 millones, incluidos US$ 30.1 millones en efectivo (US$ 43.7 millones, incluidos US$ 25.6 millones en efectivo al 31 de diciembre de 2022).
ESTADO CONSOLIDADO DE POSICIÓN FINANCIERA
Al 30 de junio de 2023, los activos totales ascendían a US$ 103.9 millones (US$ 96.9 millones al 31 de diciembre de 2022). Las principales variaciones desde el cierre del año pasado provienen del aumento significativo en efectivo y propiedades, planta y equipo.
| (En US$’000) (no auditado) | Al 30 de
junio, |
Al 31 de diciembre, | |
| 2023 | 2022 | ||
| Efectivo | 30 085 | 25 595 | |
| Cuentas por cobrar | 12 261 | 12 298 | |
| Inventarios | 17 083 | 16 447 | |
| Pago por adelantado | 620 | 223 | |
| Activos por impuestos corrientes | – | 371 | |
| Inmuebles, maquinaria y equipo neto | 24 642 | 21 392 | |
| Activos por derecho de uso | 657 | 701 | |
| Costos de evaluación y exploración | 18 553 | 18 543 | |
| Otros activos no corrientes | – | 1332 | |
| Total activos | 103 901 | 96 902 | |
| Comerciales y otras cuentas a pagar | 10 929 | 11 168 | |
| Pasivos por impuestos Corrientes | 477 | – | |
| Obligaciones por retiro de activos | 3683 | 3642 | |
| Pasivos por impuestos diferidos | 576 | 1110 | |
| Pasivos por arrendamiento | 679 | 701 | |
| Patrimonio neto | 87 557 | 80 281 | |
| Total pasivo y patrimonio neto | 103 901 | 96 902 |
PERSPECTIVA DE SEGUIMIENTO 2023
Procesamiento de minerales
Para 2023, la Corporación pronosticó ventas (1) en el rango de US$ 210-235 millones, lo que representa un crecimiento de 6.5 %-20.0 % sobre las ventas de 2022. Esto daría como resultado un ingreso neto en el rango de US$ 8.5 – US$ 11.5 millones (US$ 0.22-0.30 por acción) (CA$ 0.30-0.41 por acción). En lo que va de 2023, la Corporación se encuentra dentro del rango superior de pronóstico financiero.
(1) Usando un precio de mercado del oro que oscila entre $1800 y $1900 por onza
Gastos de capital
La junta directiva aprobó un presupuesto de capital de hasta US$ 10.0 millones que incluye inversiones en la planta de Veta Dorada para nuevos equipos de mejora de eficiencia, una mayor capacidad de la presa de relaves, vehículos adicionales para nuestro equipo de compra de mineral y edificios administrativos y de compra de mineral. Dependiendo de ciertas circunstancias, la gerencia cree que las inversiones para 2023 ascenderán entre US$ 7.0 y US$ 10.0 millones.
Otros gastos del proyecto
La Corporación también ha presupuestado aproximadamente US$ 1.0 millón para avanzar en otros proyectos en otras jurisdicciones y ha gastado US$ 0.4 millones e