En el marco de la publicación de sus nuevas perspectivas económicas, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) revisó ligeramente al alza la proyección de crecimiento de la actividad peruana a un 2.9% para este año, aunque marcando una moderación frente al avance de 3.4% del 2025.
En diciembre último, el organismo apuntaba a una expansión de 2.8%. Desde el Gobierno, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) prevé una expansión de 3.2%, lo que ubica a la OCDE con un escenario más conservador.
En la presentación realizada la mañana de este miércoles 3 de junio, Dimitris Mavridis, economista del equipo de Perú de la OCDE, destacó que el Perú cuenta con uno de los crecimientos más elevados de la región en la actualidad. Para el 2027, también se espera un avance de 2.9% del Producto Bruto Interno (PBI).
“En el primer trimestre del 2026, se creció al mismo ritmo del año pasado. Perú tiene términos de intercambio muy favorables, con altos precios de metales que exportan, como el oro, cobre, litio. El mercado laboral también sostiene la demanda, a su vez con un aumento del empleo y de los ingresos laborales que crecieron en alrededor 4% interanual en el inicio del año”,comentó.
Sin embargo, indicó sobre algunas señales que podrían desacelerar el ritmo de crecimiento, incluso desde el segundo trimestre.
“Hay varios indicadores que matizan [el escenario] y el crecimiento puede moderarse desde el segundo trimestre por los precios de energía, lo que está ligado a la crisis del Medio oriente (…) En los últimos dos meses, hubo un deterioro de la confianza”, indicó.
Desde la OCDE indicaron, de manera general, que las prioridades de política son, por un lado, retomar una consolidación fiscal creíble y alineada a la regla fiscal, “evitando el aumento de gastos sin financiamiento”. A esto se suma la tarea de reducir la informalidad tributaria, ampliando la base.
Inflación en el centro del análisis
Mavridis también apuntó a un indicador que captó el foco de atención por variaciones no esperadas en los dos últimos meses: la inflación en Perú, cuya tasa a 12 meses fue de 3.9% en mayo y de 4% en abril.
“La inflación es el principal foco de atención porque aumentó repentinamente en los últimos meses. Esto [el fenómeno] ya toca a la inflación sin contar energía y alimentos, que subió a un 4.4% anual en abril”, apuntó.
“El repunte de inflación refleja choques simultáneos: mayores precios de combustibles, mayores costos de transportes, logísticos, efectos climáticos sobre alimentos, etc. No parece una presión generalizada de la demanda”, complementó Mavridis.
“La inflación es el principal foco de atención porque aumentó repentinamente en los últimos meses», dijeron desde la OCDE. | Andina
Con este escenario, el economista del equipo de Perú de la OCDE apuntó que se trataría de un “shock energético y de oferta”. Sin embargo, consideró que es “tranquilizador” que la expectativa a 12 meses se mantenga dentro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), de entre 1% y 3%.
“La implicación del repunte de la inflación es que la política monetaria está siendo, en este momento, prudente. Si sigue subiendo la inflación subyacente y las expectativas, en ese caso, sería necesario endurecer la política monetaria para asegurar convergencia a la meta”, sostuvo.
¿Incidencia internacional para Perú?
Esta actualización de proyección calza con un crecimiento resiliente de América Latina, en general, pero también caracterizado por ser “débil”, indicaron voceros del organismo.
“América Latina es más estable desde el punto de vista macro, pero el crecimiento sigue siendo bajo para la mejorar la calidad de vida de las personas”, anotó Aida Caldera, jefa de división en el Departamento de Economía de la OCDE.
Y, en este punto, el escenario global también juega un rol clave. Luiz de Mello, director de la Subdivisión de Estudios por Países del Departamento de Economía de la OCDE, indicó que para la economía mundial se espera un menor crecimiento de 2.1% para este año y de 1.8% para el 2027.
El principal riesgo para la economía global es la incertidumbre que tiene varios factores conectados, entre ellos motivados por la crisis en Medio Oriente. Así, aparece una mayor inflación con efectos más severos en países en desarrollo, poco margen de respuesta fiscal y una mayor relación con los precios de energía.
Varios buques navegan frente a la playa de Suru, en Bandar Abbas, a orillas del estrecho de Ormuz, un paso clave para el comercio mundial de petróleo.
Con un mayor foco sobre América Latina, Aida Caldera, jefa de división en el Departamento de Economía de la OCDE, indicó que el impacto de este shock energético “no es uniforme en la región”.
“Los países exportadores de materias primas verían beneficios temporales por los precios más elevados. Pero también se tiene que un aumento de los precios de los fertilizantes, ocurrido en las últimas semanas y que son insumos claves para la agricultura, podría trasladarse a mayores costos de producción”, comentó.
Bajo este escenario, indicó que cualquier medida para paliar este eventual incremento de los precios debe ser temporal y focalizada, buscando proteger a los hogares más vulnerables y limitar el gasto fiscal.
Fuente: GESTIÓN.